比特币减产算力飙升，16nm矿机灾难来袭？

5月11日左右，第三次比特币减产如期而至。

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届时，比特币区块奖励将从目前的12.5个/块降低到6.25个/块，大量老旧矿机的命运也将改写。 它们曾经是比特币的安全盾牌和价值来源。 从此，电分解场、垃圾回收站等着他们。

不少持有大量老旧矿机的矿工，面对挖矿难度越来越大，7nm矿机难求，纷纷寄希望于减产带来币价上涨和“云贵川”五月汛期。 带来了便宜的电力。

那么，上一代16nm矿机的现状如何呢？ 所谓的“减产牛市”能否如期而至？ “水季”的远水能否拯救16nm矿机的近火？ 老矿工们应该如何打算，从上帝的角度将这场灾难降到最低？

01

16nm矿机现状：强敌包围

根据f2pool最新数据，截至2020年3月3日，以电费0.38元/千瓦时，产量0.00001624 BTC/T/天计算，神马矿机M3、阿瓦隆矿机A741、亿比特矿机E9+ 、蚂蚁矿机T9+等采用16nm芯片制造工艺的矿机均已达到停产价。

围绕16nm矿机团队，只有比特大陆S9系列苦苦支撑，挖矿综合电费占比高达92%。 矿业曾经赖以生存的利器即将退出历史舞台，令人唏嘘。

▲一代机皇蚂蚁s9

最糟糕的还不止于此。

据第三方测评机构TokenInsight 2019年底调查显示，目前比特大陆、嘉楠耘智、神马、亿比特、芯动科技五家矿业巨头旗下共有43台矿机在全网运营销售. 据调查，在当时的挖矿难度下，回收期超过700天的矿机有25台以上。

而如果Asic矿机的寿命为18个月（540天），将近58%的矿机无法收回成本。 这25款矿机无一例外都是16nm工艺矿机。

随着新矿机的快速交付，旧矿机的情况将变得更加严峻。

2019年以来，随着7nm和8nm芯片高性能矿机订单的快速交付，全网算力和难度大幅攀升，分别达到123EH/s和15.3T的历史新高。 2019年初以来，全网SHA256挖矿算力从55EH/s左右上升到123EH/s，涨幅达123%。 挖矿难度提升23%，达到历史最高水平。

这些新交付的矿机包括比特大陆的Antminer S15、S17、T17和S19（均采用7nm芯片），Whatsminer的M20（采用三星8nm芯片），以及Avalon的A10和A11（采用7nm芯片）。 ).

与此同时，性能更强大的5nm芯片的问世，更是加剧了这一竞争格局。

2019年12月，比特大陆5nm测试芯片成功发布。 比特大陆成为全球第一家完成5nm测试芯片封装的公司。 搭载该款芯片的矿机也将在2020年上半年推出，嘉楠耘智也在紧跟台积电的5nm工艺。 Avalon 销售总监陈峰此前表示，更强大的 5nm 矿机已经在路上。

老一代矿机可以说是群雄逐鹿。

“估计40%。”

当被问及7nm/8nm芯片的新型高性能计算机的算力占比时，雷比特矿池创始人江卓尔告诉OKEx情报局。

▲ 呈指数级增长的比特币网络算力

也就是说，新一代矿机的算力从0到40%只用了一年多的时间。 随着国内疫情逐渐得到控制，矿机厂商正常复工，7nm矿机将快速发货，全网算力和挖矿难度势必再次推高。 届时，16nm矿机的利润空间将进一步被挤压。

与老款矿机不尽如人意的盈利情况相反，新一代矿机的表现可谓亮眼。 以蚂蚁S17+为例，最短投资回收周期为230天。

随着挖矿难度的不断提升，16nm矿机时代的代表依然是部分矿场主力军的“代王”，而当时占据BTC全网60%算力的蚂蚁S9它的顶峰，将在未来的某个时候发布。 告别被占用3年的矿圈舞台？

对于仍然使用低算力矿机挖矿的小矿工来说，真的要被市场淘汰了吗？

02

减产后，16nm矿机淘汰几乎是必然？

5月11日前后，第三次比特币减产将如期而至。 届时，比特币区块奖励将从目前的12.5降至6.25。 这对矿工来说不是好消息。

比特币和流行的加密资产在科幻剧 Altered Carbon 中短暂出现

尽管比特币和加密货币远不及 2017-2018 年泡沫高峰时那么受欢迎，但该资产类别仍然具有流行文化意义。Netflix 原创科幻系列剧《Altered Carbon》的最新一集

强敌环伺，减产是否会导致市场仅存的16nm矿机被淘汰？

“减半本身是为了降低通胀，但减半对矿工来说是一把双刃剑。5月份减半恰逢新旧矿机更替，16nm矿机面临停产，目前110E左右算下来整个比特币网络，其中40%左右属于S9时代的矿机，随着减半后第一个丰水期的结束，这批矿机基本进入收尾阶段，矿工需要在推进和管理好它们，风险自负。”

近日，鱼池COO大鱼在深链金融举办的线上沙龙上如是说。

F2Pool和Cobo Wallet联合创始人神鱼表示：“比特币减半对现有矿工来说是致命打击，他们的收益直接减半。如果币价不在这个节骨眼上剧烈波动，可能会导致目前的电费。占50%左右的矿机无法挖矿，因为它的边际收益小于边际成本，所以只能选择关停。”

神鱼也认为：“同时，这段时间恰好是16nm矿机升级到7/8nm矿机的时间，加剧了上一代矿机的停产风险。初步估计将2020年5月上旬减半，如果币价不大幅上涨，目前以S9为代表的30-40E矿机将不得不关停，全网算力急剧下降，挖矿回本周期机器会变得更长。”

换言之，在7nm矿机群雄逐鹿的情况下，比特币减产只是为了加快16nm矿机的淘汰进程。 而如果未来币价表现不好，肯定会让16nm矿机的处境雪上加霜。

减产后，比特币价格会如何变化？ 未来是未知的，回顾历史比特币矿机最大算力是多少，我们或许能找到一些蛛丝马迹。

比特币第一次减产是在2012年11月28日，当时全网算力为27.6TH/s，价格为12.27美元。 一段时间后，比特币价格稳定了一个多月，网络算力维持了80天。 直到2013年2月16日才突破30T，之后逐渐增加。

比特币第二次减半发生在2016年7月10日，当时全网算力为1.64EH/s，价格为645.32美元。 此后，这两项数据一直维持到10月底，之后才开始缓慢回升。

▲比特币价格变化及历次减产时间点回顾

如果本次减产仍沿用前两次减产的规律，那么减产之后，币价还要维持一段时间，16nm矿机确实要“劫难”了。

如果减产期间市场价格不变，日收入将急剧下降。 对于目前占挖矿综合电费92%的蚂蚁S9来说，这是难以承受的“生活之重”。

这种生命的重量可以用一组数据来解释。

12年减产前一年，矿工收入约为3.8 Kusdt/T。 减产后直接涨到1.66 Kusdt/T左右。 一直持续到80天后的2月16日才痊愈。 第二次减产时间会稍长一些，用了10个月才恢复到上半年减产的收入水平。

面对如此严峻的形势，以蚂蚁S9为代表的16nm矿机该怎么办？

03

矿机出口可能是良方

出口旧矿机以寻找廉价电力可能是一剂良药。

今年 2 月初，全球最大的加密货币资产管理公司 Grayscale Investments 的创始人 Barry Silbert 表示，“我最近看到的，可能在过去的三到六月中，有一个随着许多比特币挖矿活动正试图从中国转移到美国和加拿大，真正的转变正在发生。”

▲ 五大湖附近有丰富的水能资源

虽然巴里希尔伯特没有透露矿工出海的原因，但肯定是为了便宜的电力。 对于即将被淘汰的二手矿机商尤其如此。

这是因为挖矿成本主要由矿机成本、电费、矿场租赁费和运维成本组成。 其中，矿机成本和电费占了大部分，而即将被淘汰的二手矿机成本几乎可以忽略不计。 因此，挖矿支出的大头是电力，寻找便宜的电力是增加收益的最佳途径。

以目前上市的最新一代蚂蚁S17 pro为例，在矿机成本、矿场费用等条件不变的情况下，当电费为0.4元/kWh时，每天的毛利为这台矿机37.85元。 当电费为0.19元/kWh时比特币矿机最大算力是多少，这台矿机每天的毛利为47.81元。 可以看到此时的毛利增长了26%。

同样，以即将被淘汰的S9为例，当电费为0.40元/kWh时，电费占挖矿收益的92%以上，但当电费为0.2元时/kWh，盈利能力会有很大不同。 相同的。

此前，OKEx情报局采访了中亚矿工吴征。 对于国外矿业的情况，他说：“电费不到20美分，那些在国内开不了的矿机都能赚钱。”

吴征于2019年上半年抵达哈萨克斯坦，属于较早一批赴哈萨克斯坦挖矿的矿工。

对于吴征来说，比起国内普遍超过0.4元的火电，哈萨克斯坦不到0.2元的电费对他来说根本就没有太大的吸引力。

“一般中东的矿机都是上一代矿机，最新一代的矿机基本上都是在中国挖的，来这里的一般是比特大陆的蚂蚁S9、亿邦国际的亿比特E10、神马M3和其他矿机，我们矿场使用的是亿比特某型号矿机，算力18T，功耗1800W左右。

那么，20分钱的电费能赚钱吗？

我们以五征矿场亿比特的某款矿机为例。 当这台矿机的电费为0.4元/千瓦时时，每天的毛利为3.17元。 如果电费从0.4元/千瓦时降到0.19元/千瓦时，这台矿机每天的毛利为12.24元，毛利增长286%。

对比蚂蚁S17Pro矿机在不同电费环境下的挖矿收益，我们也可以得出这样一个结论：矿机越老，海外挖矿收益越高。

“如果使用性能稍微高一点的蚂蚁矿机S9，一个月就可以收回成本，但这些数据会随着市场的变化而变化。” 吴征告诉OKEx情报局。

随着矿业进入微利时代，挖矿过程本身就是一个拼资本和拼能量的过程，有时甚至是拼运气和拼勇气。

随着16nm矿机即将进入暮年阶段，矿工能做的就是最大化自己的投资收益。 在这个过程中，有人选择将矿机卖给废品回收站，有人选择出海，有人选择等待。 ，你会做出什么选择？

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